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银本位与上海滩:民国“黄金十年”货币经济

经济学书吧 2019-02-09

回忆上个世纪三十年代的上海滩,可谓冒险家的乐园,大佬云集,商业繁荣,也催生了声色犬马、风花雪月的上海。 1927-1937年,那是中国经济发展的“黄金十年” ,在文学与电影作品中反复提及的繁华的上海滩,与纽约、巴黎齐名,是当时世界上最繁荣的城市。

同时期正是世界大萧条时期,1929年纽约股市崩盘,世界经济危机开始,一直延续到1935年。但直到1937年日本入侵,中国经济却获得了极大发展,与世界大萧条形成鲜明的对比。

这难得的“黄金十年”,与中国当时的货币制度银本位,关系巨大。

中国社科院经济所的资料显示,在1927~1937年间,中国的公路通车里程增长到11.6万公里,新建铁路7895公里。1935年至1937年,国内工商业高速发展,1936年1月甚至出现了几百万美元的贸易顺差。

许纪霖、陈达凯的1995年版《中国现代化史》显示, 1937年,全国银行存款总数将近40亿元,比1931年增加了近一倍。1931年至1937年间,小学生人数增长了86%,大学生人数增长了94%。

赖建诚《经济史的趣味》中提到, 从1927年到1936年,中国的工业增长率在8%以上,GDP飞速增长,达到9%的增长速度,是同期日本的三倍。 也有学者称“据测算当时年均GDP增长率超过10%”。电讯、邮政得到快速成长,民航空运开辟了12条航线。

而许多以后影响力巨大的大师级人物,鲁迅、胡适、钱钟书、詹天佑、华罗庚也在这一时期崭露头角。

在这个西方学者总结为“黄金的十年”(Golden Decade)中,诞生了许多大城市 ,据说,城市里“现代风格的办公大楼拔地而起,密如织网的大道穿过人口稠密的地区,水电供应系统遍布在许多重要市区……收音机和卷烟、电影和汽车、卡巴莱餐厅和西式服装的数量不断增长。”

与上海的经济繁华相比,北京的人文气息更为浓郁一些。以林徽因“太太的客厅”、茅盾的“月曜会”为代表的社会青年的聚会,聚集了一批如徐志摩、沈从文、梁思成、金岳霖等日后声誉斐然的精英。

一个美国观察小组在1935年有过这样的报道:“中国在所有领域里,都在发生巨大的变化; 同十年前甚至是五年以前相比,现代化将给中国带来长达几个世纪的深远影响。

我们的教科书对这一时期的描述可谓轻描淡写,仅被称为“短暂的繁荣”,解释枯燥而难以背诵,这些关键词可整理为:南京临时政府鼓励发展实业,大喊实业救国口号,民众自觉抵制洋货,宽松的经济政策,一战爆发,列强顾不上中国等等。

其实历史事件本身的逻辑和故事比理论更具借鉴意义。 在国际大萧条的背景下,中国居然能够独善其身?

那段时间 列强的确自顾不暇 。1918年一战结束后到1928年,美国帮助重建欧洲,发了一笔战争横财,随着欧洲有效需求下降,美国泡沫渐起,直到1929年股市崩盘,金融危机开始。而更为糟糕的是,当时以美国为首的金本位货币制度导致了危机的迅速蔓延。

两次大战之间(1918-1939)世界上有60个国家采用金本位,以实现国际上稳定的汇率,方便国际贸易和金融交易。届时美国已经取代英国成为世界金融大国,拥有世界上绝大多数的黄金,成为各个国家的金融首领。

凯恩斯已经意识到金本位的危险,他称英国已戴上了“金脚镣”,呼吁英国尽快脱离金本位。事实上美国金融大象一般倒下,如同中了连环计的首船着火,不可避免地殃及了整个船队。因为金本位制度的严格与僵化,其他国家的银行无法根据实际情况调整货币政策,因而连锁反应迅速扩散,席卷世界的金融危机和大萧条时代很快到来。

在这个世界性的危机中,中国却独立于危机之外,基本没有受到影响。因为,中国沿用了旧时的银本位 ,对外贸易是使用白银结算,银本位与国际金价不挂钩,白银在国际上不是货币,而是与铜一样的金属。当国际金价恐慌变动时,中国币值与之无关,进而使得中国经济不受危机影响。

中国民众对银子的认可超乎想象 ,自明清以来直到1935年民国政府废除银本位,银和银币是 稳定中国经济生活的重要货币 ,即便在某些时段政府强力推广铜币、有人甚至主张以金作为主要货币时,民众最认可的货币还是白银。沿用旧时的银本位货币制度,是这“黄金十年”的最根本保障。

1931年9月,英国宣布脱离金本位,全世界的金本位制逐渐崩溃。

若把1929年英美德法的物价设定为100,1929~1932年间,这四国的批发物价指数同步下跌,几近重叠,1932年以后,各国采取了不同的货币政策之后,物价指数才有了明显的不同。而中国恰恰与之相反,在他们同步大幅下跌30-40%时,中国反而高升25%。

用经济学者赖建诚的话形容, 就好比一场流感袭来,原本身强力壮的列强们均深受重创,而素有东亚病夫之称的中国却安然度过。

这样的结果得益于银本位的“浮动汇率”。当金本位国家被金锁链捆绑而同步起伏时,中国得以置身事外。当然,在国际白银价格起伏时,外贸会受到相应影响,但1937年之前的中国,外贸占经济总量小于7%,也非支柱。

中国银本位在1935年落下帷幕。 1934年5月,美国国会通过罗斯福提议的“购银法案”,高价收购白银,投机者们将中国的白银一船一船地运往美国,中国经济遭受空前打击,国民政府于1935年11月宣布废除银本位货币制度, 结束了白银与中国货币几百年来的内在联系,虽然使当时的中国经济暂时摆脱了危机,但法币本身的特性是可任意发行,这就为后来发生恶性通货膨胀埋下了隐患。


来源:湖北日报



2评价

  • 还没想好 1秒前

    不劳动没饭吃呵呵

  • 默鱼 2019-02-14

    与上海的经济繁华相比,北京的人文气息则更为浓郁一些。

卧卧

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